玲珑轮胎日前公告称，拟刊行境外上市外资股（H 股）并在香港挽救交往所有限公司主板挂牌上市，拟募资 亿元缓解资金压力，激发了商场的强烈柔柔。一方面是刻下汽车产业链凹凸游都濒临着强烈的竞争和产业转型之际，玲珑轮胎的功绩知道并不隆起，客岁Q4和本年Q1知道出较大的功绩压力；二是在赴港IPO前夜，玲珑轮胎常常被挥霍者爆出质料投诉问题。因此世博体育，赴港IPO是否偶而到手鼓励，将取决于其能否重塑品牌形象并重获商场信任。

港股 IPO：缓解资金压力，鼓励全球化计谋

玲珑轮胎这次缠绵港股上市，意在进一步提高成本实力和概括竞争力，知足国际业务发展需求，久了鼓励全球化计谋。凭据公告，当今，公司正在与联系中介机构盘考刊行上市职责，除已审议通过的议案外，具体细节尚未深信，且上市缠绵还需通过股东会审议，并赢得中国证监会、香港联交所等机构的备案或审核批准。

频年来，玲珑轮胎积极布局外洋商场，塞尔维亚基地一期技俩于 2024 年 9 月量产，巴西建厂缠绵也提上日程。但外洋业务的膨胀需要大批资金扶直，这次港股 IPO 若能到手，将为其全球化计谋提供有劲的资金保险，助力其完善“7 + 5”全球计谋布局。

玲珑轮胎于2016年7月6日在上海证券交往所刊行 A 股上市，认真踏入成本商场，上市后握续鼓励全球化布局，外洋建厂、拓展商场，营收限度稳步增长，开启了品牌与成本归并的高质料发展之路，成为中国汽车零部件分娩企业中的龙头。

一季度功绩下滑，利润受多要素影响

频年来，玲珑轮胎的功绩知道升沉不定。2024 年，公司完了营收 220.58 亿元，同比增长 9.39%；归母净利润 17.52 亿元，同比增长 26.01% 。下图涌现，夙昔6年里，玲珑轮胎的收入履历了显著的升沉历程，在2022年之后驱动再行崛起并松懈前期高点。而净利润方面，则2020年之后，利润大幅下滑，当今净利润水平仍未能松懈前期高点。

图1 2019-2024年玲珑轮胎收入走势图

图2 2019-2024年玲珑轮胎归母净利润走势图

从上述两图中也能显著看出，尽管营收和净利都呈现出增长态势，但2024年，营收和净利润的增速较上一年发生了显著的放缓。终点是到了24年Q4, 功绩出现了“增收不增利”的下滑态势，营收增长8.4%，但归母净利润下滑90%；到了 2025 年一季度，盈利仍然莫得走出下滑的趋势。数据涌现，一季度公司营收为 56.97 亿元，同比增长 12.92%，但归母净利润仅为 3.41 亿元，同比减少 22.78%。

成本上升，竞争加重，轮胎行业“运交华盖”

从上头的年度数据和季度数据的趋势来看，玲珑轮胎当今的发展已堕入增长瓶颈，其中势必有行业发展的客不雅原因：

最初，原材料价钱波动剧烈，轮胎分娩高度依赖自然橡胶、炭黑等原材料，2024 年自然橡胶货源偏紧，价钱握续攀升，导致原材料成本的大幅加多，径直压缩了玲珑轮胎的利润空间，尽管公司通过加价等神志试图转动部分红本压力，但仍难以王人备对消原材料价钱上升带来的冲击。

其次，新式居品——半钢胎和全钢胎的出现使得商场需求结构发生了变化，代替橡胶轮胎的居品正在挤占原有居品的商场空间，玲珑轮胎必须要速即在居品结构协调方面实时跟上商场需求变化。

第三，外洋商场竞争与营业摩擦壁垒，使得外洋营收占相比大的玲珑轮胎也受到波及，对外洋功绩带来压力。举例，好意思国对华轮胎 “双反” 税率握续攀升，欧盟 REACH 划定升级等，均使中国轮胎企业出口濒临贫苦。

第四，行业竞争强烈，价钱战在轮胎行业亦然常常出现，导致国内繁密轮胎企业在中低端商场强烈角逐，行业举座利润下滑，玲珑轮胎濒临着来自国表里同业的竞争压力，既要搪塞国际品牌在高端商场的挤压，又要在中低端商场反抗国内同业的价钱冲击，这对其居品订价、商场份额及利润获取都带来挑战。

居品性量投诉增多，品牌形象引争议

除了行业和外部环境的原因以外，玲珑轮胎也要从本身寻找功绩下滑的原因，近期也频被曝光的居品性量投诉，则在某种程度上讲明了问题。

在汽车投诉平台车质网上的信息涌现，波及玲珑轮胎的投诉遵循达到27416条，其中仅5月的新增投诉达到22条，波及奇瑞、一汽众人、安定、比亚迪等繁密汽车品牌。

举例，有挥霍者反应：一汽众人捷达 VA3 车主称轮胎排水槽出现裂纹，名义却无老化迹象；捷达 VS5 车主示意四个轮胎均开裂，屡次反应未得到照看；比亚迪海鸥车主在购车未满 2 年、行驶 2 万公里时，轮胎就严重开裂，条款厂家更换抵偿；长安欧尚 X5 PLUS 车主新车行驶 1 万公里，四条轮胎排水线一说念开裂，4S 店以过质保期为由拒却处理。

往往的质料问题严重挫伤了挥霍者对玲珑轮胎的信任，负面评价在收集上凡俗传播，也使得玲珑轮胎的品牌形象受损严重。若不可实时照看质料问题、普及售后办事水平，玲珑轮胎不仅会失去现存客户，商场份额也将濒临被竞争敌手蚕食的风险。

当今玲珑轮胎濒临的最大挑战是品牌形象重塑与商场信任重建。这一挑战聚合企业运营的各个圭表，径直影响其商场竞争力和长久发展，因为品牌形象受损不仅影响国内商场，还可能贫苦其外洋商场拓展进度。

因此，关于谋求港股上市的玲珑轮胎而言，何如松懈发展瓶颈，照作为本与盈利问题、外洋基地拓建等问题的同期，更要入部下手照看居品性量问题，减少负面舆情传播，重塑品牌形象。改日，玲珑轮胎能否到手化解居品性量与挥霍者信任危境，值得商场握续柔柔。